智通财经APP获悉，开源证券发布研报称，截至2025年5月，豆包大模型日均token调用量达到16.4万亿，占中国公有云大模型调用量的46.4%，同比增长137倍，较3月增长29%；海外Google在5月披露月token消耗量已达到480万亿(日16万亿)，在1年内增长了50倍。此前市场对AI的资本开支投入存在担忧，随着主权AI市场逐步清晰，且头部大模型厂商token消耗量上未见动能减速，AI算力资本投入仍有较强的持续性，在围绕生成式AI为主线的投资中，偏工程性、可重复性、追求信息准确性的传统AI标的有望受益。
6月11日，英伟达在GTC巴黎主体演讲中宣称欧洲将规划并建设20座AI工厂，其中5家超过10万块芯片的超级工厂。目前英伟达与Mistral合作筹备建设1.8万片芯片的英伟达GB系统;英伟达德国AI工厂将配备1万块GPU；Nebius亦宣布将在2025Q4年于英国部署4000个英伟达B300芯片。尽管英伟达实际确收程度受到供应链、产品性价比选择等因素影响，但相比CSP，政府主导下的主权AI确定性相对更高，一定程度上延伸了中长期对算力需求的展望。
截至2025年5月，豆包大模型日均token调用量达到16.4万亿，占中国公有云大模型调用量的46.4%，同比增长137倍，较3月增长29%；海外Google在5月披露月token消耗量已达到480万亿(日16万亿)，在1年内增长了50倍。
而从后续token增长的动能上看，对于豆包而言，短期在内容审核、客服、搜索推荐、智能营销上仍然有充足的渗透空间，中长期还可展望多模态的token放量；对于Google而言，除了市场领先的Gemini2.5Pro外，在搜索引擎开始落地的AI Overview、AI Mode亦成为token消耗量的重要拉动(且并未造成整体搜索量的下滑)，后续提升空间大，结合Google在1/O大会上发布的诸多项目，终端对于token的需求或并未感受到明确拐点。
模型幻觉问题或许不单是技术问题，亦是数学问题，在长思维链或agent方案中，若复杂问题需要10步拆解，每步准确度为99%，则复合概率下最终准确度仅90%，即10个问题中有1个问题无法准确解答，也可看到模型厂商在技术方向的探索(如Google的Project Mariner)。因此，在偏人力工程、可重复、追求信息准确性的场景中，传统AI可对Gen-AI形成较好补充，具备较好的行业景气度，受益标的：第四范式(06682)(聚焦决策式AI)、百融云-W(06608)(聚焦金融行业)。
牛爷爷大战小丽是谁画的此前，小马智行CEO彭军在接受媒体采访时亦表示，当上路的Robotaxi保有量可能达到数万台级别，一线城市Robotaxi单车年营收将达数十万元。据了解，2025年，小马智行计划将Robotaxi车队规模扩至1000辆，基于此，小马智行近期将有望实现“单车盈亏平衡”。最终，派出所和晓雯妈妈所在的工厂都出面调解。派出所的民警耐心地向晓雯妈妈解释了事情的真相，并且从法律和情理的角度劝她要理性看待问题。而晓雯妈妈所在的工厂领导也对她进行了劝说，希望她不要因为这件事情影响到学校的正常教学秩序。在多方的努力下，晓雯的妈妈终于意识到了自己的行为有些过激，事情才最终不了了之。牛爷爷大战小丽是谁画的麻花星空天美mv免费观看电视剧赛后，哈利伯顿接受了记者采访。谈到天王山大战，他说道：“我们必须准备好迎接G5，我们将会进入一个充满敌意的环境。我们必须做好比赛的准备。为了夺冠，我们必须在那里赢下一场比赛。我们有几天时间来反思，观看比赛录像，看看我们在哪些地方可以做得更好。我对这个挑战感到兴奋。”几个月来，特朗普在公开表态中一直敦促以色列不要袭击伊朗，同时他还在推进与伊朗达成核协议。13日，特朗普表示，他和他的团队事先已经知道袭击即将发生，但仍然认为有达成协议的空间。
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📸 王为革记者 赵建伟 摄
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📸 周利敏记者 王明月 摄
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