中金公司最新研报指出，快手旗下AI视频生成工具“可灵AI”持续领跑全球视频生成赛道，技术迭代与商业化进展超预期。基于预测可灵独立估值达60亿美元及对快手生态的赋能潜力，中金上调快手目标价21%至80港元，对应38%上行空间，维持“跑赢行业”评级。
研报引述权威调研机构POE于2025年5月发布的报告数据，显示快手可灵系列模型（包括2.0大师版、1.6版及1.5版）在全球AI视频工具市场的访问量份额已高达30.7%，稳居行业第一。这一领先地位源于快手持续的技术投入和快速迭代能力。据悉，截止目前，可灵AI已完成超过20次迭代，并在今年5月末推出了2.1系列模型，在单位时间产能、生成质量提升的情况下，可灵2.1模型的生成速度进一步压缩，且生成成本基本维持在与1.6版本相当的水平。这种“加量不加价”的优势，显著提升了用户创作效率，也增强了其商业竞争力。
在P端市场，可灵AI目前聚焦于服务有稳定创作需求的群体，先逐步渗透专业市场，聚焦高价值用户。根据中金测算，当前可灵AI的P端付费渗透率尚处于个位数百分比水平，较成熟的内容制作生产力工具（通常超过10%）仍有显著提升空间。此外，可灵AI的用户规模及ARPU也有望逐步提升。
在B端市场，可灵AI正积极拓展应用场景，其API生态和行业定制化解决方案需求旺盛。目前，可灵AI的技术已覆盖影视制作、广告营销、游戏等场景。中金预计，未来其应用场景有望向工业设计等领域拓展。
此外，报告特别强调，可灵AI团队注重投入产出效率，当前在推理层面已实现利润打平，为持续发展提供了坚实基础。中金测算，至2025年末，可灵AI的年化收入（ARR）有望达到2亿美元。
基于可灵AI在视频工具领域的技术领先性、清晰的商业化路径及其巨大的增长潜力，中金给予可灵AI单独估值约60亿美元。综合考虑可灵AI的前景及其对主业的协同效应，中金维持对快手2025-2026年的盈利预测，但将目标价从原来的水平大幅上调21%至80港元。该目标价对应2025年和2026年Non-IFRS市盈率分别为16倍和14倍。以快手当前约58港元的股价计算，其2025/26年Non-IFRS市盈率仅为12/10倍，显著低于行业平均水平，估值吸引力凸显。
我把刘姨俩腿扛在肩上是哪一集2022年3月1日，据雷军旗下顺为资本官方微信公众号消息，欢牛蛋糕屋已完成近千万美元A轮融资，由顺为资本独家投资，指数资本担任独家财务顾问。对于为什么要将柔性神经电极深入到脑区，路俊锋说：“打一个形象的比方，如果将大脑比作一个多层看台的体育场，柔性神经电极就像收集观众声音的麦克风，只有将麦克风深入到观众当中，靠得足够近，才能精准地采集声音信号。”我把刘姨俩腿扛在肩上是哪一集《特殊的房产销售2》“即将到来的暑假是我们这里的旅游旺季，很多来自成都、重庆的游客会来我们村避暑。我们村有十几台特斯拉用于对游客的出租，旺季时，所有车都能租出去，一台车一天的租金就有四、五百块。”蔡润告诉时代财经。我当时以为这条会是后者，只是一些灵光一现的想法。但它最终变成了一个现象级的迷因，我真的无法预测。但我想，这或许是它引起了大家的共鸣，为一种人人都能感觉到但无法言说的东西命了名。所以现在它都有维基百科页面了，好像成了一项重大贡献之类的。
20250813 🔞 我把刘姨俩腿扛在肩上是哪一集然而，“躺平”也并非适用于所有人。对于一些人来说，它可能是一种被动妥协；而对于另一些人来说，它可能是一种主动选择。因此，我们无法一概而论地评价“躺平”的好坏。www.51cao.gov.cn在他看来，未来几天内，如果以色列真的迅速摧毁了伊朗的反击能力，特朗普会把功劳归于自己；反之，如果双方的对抗持续下去，特朗普就会扮演“和平缔造者”。
📸 杨明记者 侯建军 摄
20250813 🈲 我把刘姨俩腿扛在肩上是哪一集随着邦尼的到来，国际米兰将填补阿瑙托维奇和科雷亚离队后留下的空缺之一。至于另一个空缺，目前由皮奥-埃斯波西托占据，但他的未来仍不确定。国际米兰可能选择将他租借到意甲其他球队，以便他获得更多比赛经验，或者让他至少留在俱乐部直到一月份。ysl水蜜桃86满十八岁还能用吗关于同基米希的比较，比绍夫说：“我听到过几次这样的说法。必须承认，基米希是一名出色的球员，我也很敬佩他。我认为我们的踢球风格有些相似，但并不完全相同。”
📸 陈红记者 王林峰 摄
🔞 然而，穆雷后来退出了男单比赛，转而专注于男双和混双项目。他最终与哥哥杰米·穆雷搭档出战男双，并在比赛后接受了正式的告别仪式。原计划与英国新星拉杜卡努搭档的混双组合则未能成行，原因是拉杜卡努在最后一刻宣布退赛，以专注备战女单比赛，这一决定在当时引发了不少争议。（来源：网球之家 作者：火花）电影《列车上的轮杆》1-4
